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大摩:苹果最近的疲软是过度反应,这创造了买入机会

北京时间11月16日,周四,苹果公司股价反弹,试图阻止连续五天下滑的势头。此前,摩根士丹利分析师凯蒂-休伯蒂(Katy Huberty)表示,她认为最近的疲软是对智能手机供应商销售警告的过度反应,这创造了一个买入机会。

在过去五个交易日暴跌11%之后,这家iPhone制造商的股价在午后交易中飙升了2.4%。这次抛售使得苹果的市值6个月来首次跌破9000亿美元,并将苹果股票推到了熊市的边缘。以目前的价格,这家总部位于加州库比蒂诺的科技巨头的市值已经回到9075亿美元。

与此同时,多家已经将苹果列为其最大的终端客户的智能手机零部件生产商,如Lumentum和Qorvo以及AMS AG以一个主要客户的需求变化为由,下调了本季度的营收预期。

在供应商发出上述警告之前,苹果自己也发布了令人失望的前景展望,以及这家科技巨头决定停止提供iPhone的销量数据。

休伯蒂认为,供应商发出的警告只是苹果公司谨慎展望的结果,所以他们不应该对苹果股票造成如此大的伤害。

休伯蒂在给客户的报告中写道,“较弱的供应商指引反映出苹果在11月1日已经更加谨慎的指引,而且重要的是,它不会影响我们的服务增长预期,因为我们的服务增长预期与装机量相关,而非新出货量相关。”

休伯蒂重申了自己的增持评级和253美元的目标股价,较近期水平高出32%左右。

她表示,对供应链而言,苹果的部门预估降幅通常比苹果“更严重”,“因为库存波动和更乐观的订单确保了产品发布初期的充足供应。”此外,由于苹果今年早些时候的“正常开工率”高于正常水平,苹果在11月份减少了对供应链的订单,而不是通常的12月至1月时间。

与此同时,Cascend Securities首席投资策略师艾瑞克-罗斯(Eric Ross)将目标股价从250美元下调至220美元。尽管他预计苹果“会很好”,因为更强大的服务和可穿戴设备的业绩有助于抵消iPhone XR的疲软,但在他开始看到销售业绩在目标之内的证据之前,他变得更加谨慎。

过去三个月,苹果股价下跌9.1%,但今年迄今仍上涨了13%。相比之下,高科技指数ETF在过去3个月里下跌了6.3%,而道指同期上涨了0.3%。