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模板基金:解决气候危机和投资机会的最重要途径

    越来越多的科学研究表明,人们需要大规模地减少碳排放,以避免严重的经济和社会后果。BEN Global Equity Team执行副总裁兼基金经理Maarten Bloemen认为,投资者有能力推动这些变化。他解释了为什么他认为潜在的投资机会。以下是Maarten Bloemen的最初观点:投资者有解决气候变化的关键吗?世界上大多数气候科学家似乎都认为全球变暖的影响是深远的,而这种现象主要是人类造成的。根据许多科学报告,全球变暖导致海平面上升,物种减少和灭绝,以及频繁的极端天气事件。尽管科学家(和政府)仍在讨论可能的解决方案,但我们有战略。我们认为,应对这场迫在眉睫的气候危机的最重要方式或许是通过我们的投资方式。企业可以在解决影响广泛领域的一些气候相关问题方面发挥决定性作用。此外,企业在决策时还要考虑气候变化,这不仅有利于环境,而且可以提高企业的利润率。做出这样的选择可能给几个家庭带来欢乐和悲伤。因此,我们有必要对这些企业进行深入的分析,以便区分好坏。对于企业而言,将气候变化纳入考虑因素可能会影响其运营并因此影响其利润。这可能导致供应链崩溃和产品淘汰(例如汽油车),同时,这也意味着清洁能源技术将是有前途的。我们相信,我们的自下而上的股票选择策略将帮助您识别股票的赢家和输家。随着越来越多的投资者意识到气候变化对投资的长期影响,在全球经济中分配资金的方式可能会发生变化。因此,我们乐观地认为,人类的生存本能将使我们能够共同努力,最终找到解决气候变化的办法。政府间气候变化专门委员会(IPCC)的最新报告指出,将全球平均气温上升控制在高于工业化前水平的1.5摄氏度以内,对未来环境具有明显的好处。报告特别指出,气温上升越小,一系列破坏性气候变化事件发生的可能性就越小。例如,根据这份报告,如果到2100年全球变暖能够控制在1.5摄氏度而不是2摄氏度,那么全球海平面的上升将会减少10厘米。在全球变暖1.5摄氏度的情况下,北冰洋夏季无冰的情况可能每个世纪只发生一次,而在全球变暖2摄氏度的情况下,至少每10年发生一次。随着全球变暖1.5摄氏度,珊瑚礁将减少70%至90%,而随着全球变暖2摄氏度,珊瑚礁可能消失。如果我们想控制全球气温上升,各国和企业对环境的态度需要前所未有地改变,首先要减少碳排放。下表清楚地表明,如果要实现联合国气候变化框架公约(COP21)缔约方第二十一次会议确定的目标,即控制全球变暖高于工业化前水平的1.5或2摄氏度,需要减少多少碳排放。全球温室气体排放量需要远远低于当前或预期的水平。随着越来越多的企业开始减少碳排放,我们认为这些企业提出的气候变化解决方案将促进更多的企业向能够限制温室气体排放的清洁能源的转变。有鉴于此,在印度和其他没有补贴的地方建设可再生能源基础设施(OBOR)将大大降低成本。我们的研究表明,风能和太阳能(TAN)发电的成本远低于燃煤或天然气(UNG)发电的成本。正是良好的监管框架和财政优惠政策使得全球向清洁能源过渡成为可能。我们认为,明智的政策领导在解决气候问题方面仍然发挥着关键作用。可持续价值投资逐渐成为主流。我们相信,以科技为基础的公司能够实现合理的减排目标,可以为像我们这样的价值投资者创造潜在的投资机会。尤其是那些正在向低碳经济转型的企业。我们采取自下而上的战略,这意味着我们更喜欢那些基本面被低估的公司,同时准备向低碳经济过渡。我们有理由相信,企业的环境管理能力与其财务健康密切相关。我们特别感兴趣的是下列三种类型的企业,它们利用气候变化和价值机会:气候变化解决方案——提供清洁和可再生能源的太阳能板,以及风力涡轮机制造商。转型期企业——能源企业从非可再生能源向可再生能源转变,以减少全球变暖的影响。能够适应转型的企业——低碳强度或低碳强度的企业与零售、生物制药、电信等高碳强度产业交叉。挑战依然存在。我们认为,降低全球气候变化风险的主要力量之一仍然是对其业务、供应链和产品生命周期进行变革的传统企业。作为积极管理的基金经理,当我们将重点放在投资过程中的气候因素时,我们将纳入额外的环境、社会和治理(ESG)分析(DSI)(510090)。但我们也清楚地看到未来的挑战。根据我们的经验,在公司ESG公共信息中寻找气候解决方案就像大海捞针。一些报告披露了过去的信息,也许至少一年前,并不代表企业的现状。因此,投资者对气候变化解决方案的未来转变一无所知,错过了机会。我们的研究过程和ESG的附加要求使我们特别关注企业的结构和文化。此外,我们与企业保持密切互动,支持企业披露符合投资者需求的前瞻性ESG信息。这也帮助我们识别那些准备向低碳未来过渡的公司和潜在的投资机会。我们相信,未来的可持续投资将鼓励企业逐步减少全球碳排放。正如已故美国总统约翰·F·肯尼迪(John F.Kennedy)警告的那样,“采取行动存在风险和成本。但从长远来看,这远低于不为舒适而采取行动的风险和成本。使用投资组合分析工具(线索/李涛)编辑选择:ESG:全球宏观投资“环境、社会和治理”因素的负责任编辑:李涛